匿名 文爱 app “新造车六强”排位赛:小鹏再超理思、问界蔚来失速
文 | 定焦 One匿名 文爱 app,作家 | 金玙璠,裁剪 | 魏佳
3 月 1 日,国内造车新势力连续公布了 2 月委用收货单。
仍然是收货好的先"交卷"。小鹏、理思、零跑和小米,王人是本日上昼晒出收货单。
这回的冠军争夺战依然精彩:小鹏以 30453 辆的委用量排行第一,也曾的"三勤学生"理思汽车委用 26263 辆,排在第二。两家的差距从上个月的 423 辆拉大到 4000 多辆。
另外两家进入 2 万辆俱乐部的选手也不浅易:零跑闷声委用了 25287 辆,小米汽车诚然遮掩盖掩没报具体数,但也举着"超 2 万辆"的牌子挤进了前排。
剩下的新势力大王人是拖到下昼以致晚上才悄悄交卷。
极氪、蔚来(合并乐谈)折柳委用 14039 辆、13192 辆。鸿蒙智行全系委用 21517 辆,据 36 氪报谈,问界委用 11315 辆。
以上 7 个品牌属于委用量过万的,剩下的 2 家,鸿蒙智行系的智界,以及岚图汽车,委用量折柳是 9580 辆(据 36 氪报谈)、8013 辆。
上个月未公布委用量的智己也在 3 月 1 日浮现了 1-2 月累计委用 7037 辆。证实中汽数研,智己 2 月委用 4237 辆。
除了个别选手,大部分企业 2 月的销量王人是下滑的。看成开年第一个淡季,这种销量波动其实早有预兆——起头,春节长假奏凯压缩了车企的践诺分娩和交车周期,聪颖活的时刻比平常少了快要一周;其次,消费者年前扎堆买车回家过年,1 月的需求被提前浪掷,导致春节后的 2 月出现销量"空窗期"。
不外,咱们依然不错从中不雅察新势力节后的"规复身手"。这种藏在数据里的"反弹力",才是洞悉车企确切来回力的舛误场地。到底谁在悄悄发力?谁又露了怯?本文将要点对 6 个新势力品牌(小鹏、理思、零跑、小米、问界、蔚来)进行分析。
尖子生:小鹏超理思,不同赛谈的竞争
先看新势力中的前两名,小鹏和理思。
小鹏风头正盛,2 月委用 30453 辆,再次向上理思,坐上新势力头把交椅。上个月两家的委用量王人在 3 万以上,这个月转瞬就变成了小鹏的独角戏。
上个月,小鹏仅比理思多委用了 423 辆,算是"产能遵循"的小胜:小鹏提前优化供应链,如电板采购公约,抢在春节假期前产能冲刺。而理思 2024 年底为了冲销量延迟免息策略,导致部分需求提前开释,1 月订单储备不及。
到了 2 月,小鹏的起头差距拉大到四千多辆,温暖新动力汽车市集的投资东谈主李运评价,"归因于居品界说、营销、渠谈优化"。
小鹏诚然在 2 月推出了行业唯一份的"五年 0 利息 0 首付"购车策略,十分于车价最高能隐性优惠 5.7 万元,但孝敬销量的两款车 MONA M03(10 万元级)和 P7+(18 万元级),并非单纯靠降价,而是靠居品界说。
李运补充谈,小鹏昔时也推出过廉价车型,举例 G3、P5,但表现并不睬思。
图源 / 小鹏汽车官网
打造爆款车,企业同样有两条路,要么是"抄功课",要么是搞鼎新,小鹏是两条路并行:先是对标特斯拉打造了 P7,过程 4 年摸索收拢了一个黄金窗口期:20 万元以下车型莫得高端智驾,于是,推出了定位"年青东谈主第一款车"的 MONA M03,又从 P7 繁衍出了 P7+,智驾身手精进,且更聚焦用户痛点。
小鹏这两款车奏凯卡死 10 万 -20 万元价钱带,硬是把绝壁边的销量拽了细致。
小鹏流通 28 个月被理思压制,终于打了个翻身仗。而也曾的销冠理思,当今正阅历销量阵痛。
理思 2 月委用 26263 辆,诚然同比飞腾了 30%,但环比跌了 12%。
上个月,理思委用量环比腰斩 49%,公布委用量后的第一个生意日,盘中股价跌破 85 港元,跌幅向上 8%。2 月委用量公布后,股价可能会再次出现波动。
许多东谈主琢磨"小鹏卓越理思",可能搞错了要点,其实这两家不在归拢张桌上"吃饭":理思不涉足 25 万元以下市集,靠 L 系列精确的家庭用户定位和增程式期间吃遍天;小鹏主打 10-20 万市集的性价比 + 智驾下千里,连年来的居品线彰着向年青化歪斜。两家 2025 年的年度指标,理思 70 万 vs 小鹏 35 万,不是一个体量。
不外,市集真实在等理思一个合理的讲授。1 月、2 月有春节假期的原因,以此来判断理思的市集表现可能并不全面。那么,3 月对理思来说无疑是一场舛误大考。
理思需要加快度过这个调遣期:包括应付问界 M7 的性价比冲击,以及消化 OTA 7.0 系统升级的遵循。
后劲股:零跑博出海,小米赌生态
在 2 月的新势力销量榜上,零跑和小米号称一双"黑马手足"。
客岁这个时刻,零跑月销还在万辆反抗,小米汽车还没初始委用,谁王人没能思到,这两个新动力车圈的"后浪"成了本年的后劲股。
零跑 2 月委用 25287 辆,环比波动不大。它的品牌存在感比较低,但销量杀进了前三,和小鹏、理思构成新势力"铁三角"。
零跑一直有"小理思"的称呼,不错透过这对组合来看销量变化:零跑之前的销量不详是理思的 2/3 傍边,本年 1 月,零跑到了理思的 84%,2 月,如故是理思的 96%。
话说细致,"小理思"的称呼虽有玩弄但也有认同,参照理思的居品逻辑掀开市集,但实质上走的是廉价高配门路:国内的 T03、C11、C10 比比亚迪同级别车型(海鸥、宋 plus 等)低廉 2 万元傍边;欧洲市集的 C10(起售价 3.65 万欧元)对标 Model Y(4.7-6.1 万欧元),低廉 1 万欧(十分于 7.5 万元)。
零跑不单会"抄功课",它的出海身手甩开大部分同业——与欧洲汽车制造巨头 Stellantis 息争进军欧洲市集,铺设 400+ 门店。
新动力汽车行业从业者张晓称,零跑如果 2025 年冲 50 万台的指标达成,很可能坐稳前三,但要思对标特斯拉这种海外巨头,还得在品牌成立和智驾口碑上加把劲。
莫得太大存在感的零跑,杀手锏是性价比 + 精确卡位,擅长"跑分式营销"的小米,打的即是用汽车爆款撑起"生态估值"的算盘。
图源 / 小米汽车微博
小米 2 月依然莫得公布具体的委用数字,仅仅公布"超 2 万辆"。客岁 12 月冲到 2.5 万 +、本年开年两个月顶着春节淡季,还能守住 2 万线,可见销量比较结识。
小米 SU7 流通 5 个月保持 2 万辆以上,总销量在新势力车型销量中是断层第一,远超第二名小鹏 MONA M03。
不外,要冲 30 万年销指标,小米不成只靠一款车打天地,还得看本年 6-7 月要上的 YU7 SUV。这款车瞻望价钱区间 24 万 -33 万元,比 SU7 高 2 万。若 YU7 上市后能复制 SU7 的爆款逻辑,小米在车圈就算确切杀出重围了,"下一关是从‘性价比’向‘期间溢价’的转型",李运称。
在他看来,小米 2 月底发布的 53 万元起的 SU7 Ultra 版,很难复制 SU7 的爆款效应,意旨更多在于拉高品牌溢价,为后续 SUV 车型铺路。当雷军布告" SU7 Ultra 全年 1 万台指标九成把抓"时,奏凯刺激小米股价单日飞腾,市值卓越比亚迪成中国车企市值第一。死心发稿,小米市值为 1.3 万亿港元。
如果把销量和股价对应,小米累计委用 18 万辆,理思累计委用 119 万辆、蔚来累计委用 65 万辆,小米的销量还有很大差距。但李运默示,成本市集看好的是小米汽车的生态溢价:小米汽车毛利率 17.1%,且与手机、AIoT 业务协同,公司的估值逻辑如故从"硬件制造商"转向"科技生态公司",市盈率从 15 倍飙至 60 倍。
狼国成人稀有据露馅,小米汽车 38% 车主来自小米手机用户,生态滚动率碾压新势力。
本年以来,小米的股价累计涨幅已向上 50%,在浩荡港股科技股中脱颖而出,涨幅仅排在阿里巴巴之后。当今压力给到 YU7。
待解围:问界、蔚来正在舛误期
最自后看问界和蔚来,这对新动力车圈"老老迈",王人有一种从之前的"断层 C 位"到当今"贫瘠守擂"的既视感。
客岁,问界靠 M7、M9 抢尽风头,连理思王人一度被压制,一个品牌就给鸿蒙智行定约孝敬了近九成销量,单独拎出来王人能在新势力品牌榜上稳坐前三。转瞬到了 2025 年,问界诚然还在鸿蒙定约里撑起泰半边天,但近邻的智界、享界这些新模样的存在感越来越强。
1 月、2 月,问界王人莫得公布准确委用数据,鸿蒙智行只浮现了全系委用量和问界主力车型的委用量。
1 月,问界 M9 委用 12483 辆,问界 M7 委用 8443 辆。也即是说,问界全体销量在 2 万档。李运分析,问界较 2024 年 12 月的 3 万辆环比跌幅在 27% 傍边。
2 月,鸿蒙智行全系委用 21517 辆,问界 M7 委用 5204 辆,M9 委用量未浮现。李运据此估算问界的委用量在 1-1.5 万量之间。据 36 氪报谈,问界共委用 11315 辆。
单独看问界 M7,1 月环比下滑 40%,2 月环比下滑 38%。通干豫界 M7 分析问界的销量逆境,李运合计有两方面原因:鸿蒙智行定约里面车型的定位重复,导致用户分流,以及问界万古刻穷乏爆款迭代,理思等敌手用更高性价比或各别化定位掠取市集。
问界和鸿蒙智行王人需要 M8 "救场"。鸿蒙智行本年挑战 100 万辆的销量指标,其中问界 M8 和 M9 是主力。M8 谋划在上海车展前后上市,也即是 4 月底、5 月初。据误点 LastPost 报谈,问界 M9 改款车型将于近期上市,较原谋划提前近一个季度。
证实工信部新车陈述信息来看,M8 车身尺寸与理思 L9 接近,提供 5 座和 6 座两种版块,在纯电续航方面,提供 36 度和 53 度两款电板包,其中 36 度电板包对应纯电续航 161km,比拟同级别竞品略低。这意味着,M8 的初学价较低,据多位研报预测,价钱区间在 30-45 万元。
源 / 问界汽车官方微博
李运称,M8 是问界 2025 年最攻击的车型,定位 30-40 万元级别的 SUV,填补 M7 与 M9 之间的市集空缺。而这个价位的混动 SUV 参与者未几,竞品主如若理思 L8、L9。
蔚来看成造车新势力老老迈,也面对挑战。
蔚来 2 月共委用 13192 辆,其中蔚来品牌委用 9143 辆,乐谈品牌委用 4049 辆。
蔚来是唯逐一个一家出两个品牌的"新势力",本年 1 月,它亦然头部新势力中唯逐一个委用量莫得向上 2 万的选手。
继客岁 12 月委用量初度冲破 3 万辆后,蔚来的全体表现一直相对庸俗,以致在理思发布的周销量榜单中垫底,市集上"蔚来危机"的声息越来越多。亦有声息合计,理思纯电车型 i8 亮相后,压力最大的是蔚来。
新势力企业关连东谈主士陈亮评价,蔚来现阶段处于销量爬坡与盈利攻坚的舛误期。
蔚来 2025 年销量指标 44 万辆,较 2024 年的 22 万辆翻倍。这得靠乐谈(L60 等车型)扛大梁,瞻望月均销量需达到 2 万辆,但当今卡在 5 千辆,离完成指标还有十分大的差距。
接下来要看 4 月行将上市的萤火虫能不成救场了。萤火虫作念的是 15 万元级的小车,诚然定位更年青化,但杀进比亚迪海豚的市集,挑战不小。陈亮默示,萤火虫的产能和订价策略需要更生动。
在头部新势力中,受销量影响,蔚来市值从 2020 年的 5130 亿元高点沿途下降,以致被小鹏汽车反超。咫尺,蔚来市值回到 700 亿元傍边。
李斌强调 2026 年"盈利阻遏有失",如果 2025 年 Q4 能达成单季度盈利,或将成为蔚来股价的出动点。
结语
本年开年,新动力车圈演了出"冰火两重天"的大戏——望望 1、2 月的委用量榜单和这些企业的股价表现,简直即是头部玩家"赢家通吃",尾部选手贫瘠求生,中间简直莫得过渡地带。
起头是销量断层彰着。前几名流通几个月结识委用 2 万辆以上,把后头的新势力越落越远。
其次是股价南北极分化。成本市集随着销量走,头部玩家借着委用量的飞腾势头,股价沿途飙涨,反不雅月销不外万的,股价也鄙人跌。
透过数据看实质,照旧赚不赢利的问题,理思、小米汽车的毛利率王人在 15% 以上,而尾部玩家还在耗损赚吆喝。
照这个趋势,2025 年的新造车注定是南北极分化的存一火局。委用量赓续向头部麇集,头部新势力有资金参加高研发和制酿成本,有了更大的边界效应和期间壁垒,赢得更大的市集份额和更多的品牌信任,进一步挤压中尾部玩家的生涯空间,一部分玩家可能面对并购或洗牌。
* 应受访者条件匿名 文爱 app,文中李运、陈亮、张晓为假名。